Падение значимости налога на прибыли корпораций для доходов государства в период, предшествовавший 1986 г., означало, что относительно непопулярный личный подоходный налог стал нести на себе возросшую долю налогового бремени. Уменьшение величины налогов на корпорации первоначально было не результатом сокращения официальной ставки налогообложения, а скорее результатом включения множества особых налоговых скидок, особенно на инвестиции. «Ланч с тройным мартини» стал самостоятельным элементом представительской деятельности. Фирмы имели возможность списывать расходы, связанные с угощением клиентов, на себестоимость. Многие критики в этих условиях заявляли, что не видят причины субсидировать выпивки в обеденное время посредством вычитания соответствующих затрат из сумм, облагаемых налогом
Специальные налоговые скидки не только сокращали общую сумму облагаемых налогом доходов корпораций, но и вносили много искажений в налоговую систему. Расчеты показывали, что налоговые ставки широко различались для разных отраслей без какого-либо разумного экономического обоснования. Например, авиаперевозки облагались налогом по ставке минус 13% (т.е. они субсидировались), тогда как производство бензина и добыча угля облагались налогом по ставке ilJo70. При существовании различий в налоговых ставках инвестиции имели тенденцию быть высокими в отраслях с низкими налогами и низкими в отраслях с высокими налогами. При наличии таких широких расхождений в налоговых ставках искажения от чрезмерного инвестирования в одних отраслях и недостаточного инвестирования в других были, как показывали расчеты, весьма велики.
Реформа 1986 г. сделала налогообложение более единообразным для всех отраслей, сократив и стандартизировав скидки на инвестиции и амортизацию. Формально ставка налога на корпорации была сокращена с 42 до 35% Но вследствие того, что инвестиционные и амортизационные скидки были уменьшены и сделаны более единообразными, совокупные налоги на корпорации увеличились. Тем не менее «ланчи с тройным мартини» на 80% осво-бождаются от налогов, а дивиденды все еще облагаются налогом дважды: первый раз — как прибыли корпораций, а второй — как частные доходы.
Корпорация — это организация, занимающаяся на законных основаниях определенными видами деятельности, такими как эксплуатация железных дорог или выпуск газеты. Владельцы корпорации несут ответственность только за свои вложения в данную корпорацию, даже если их недостаточно для покрытия убытков, которые она терпит.
Корпорация в отличие от единоличного владения или партнерства имеет юридическое существование, отличное от существования людей, которые являются собственниками корпорации в любой конкретный момент времени. Таким образом, корпорация не прекращает своего существования, когда один из ее владельцев, называемый акционером, или пайщиком, умирает или когда появляются новые владельцы.
Собственность корпорации разделена между ее акционерами. Первоначальными акционерами являются те, кто вносит вклад в виде денег или других ресурсов (таких, как бесплатная работа или сама идея изделия, производимого компанией) в момент создания корпорации. В качестве возмещения своих затрат они получают права на участие в доходах компании. Это осуществляется с помощью распространения листков бумаги, называемых сертификатами акций, устанавливающих характер дохода для их владельцев, на получение которого они имеют право. Держатели акций, или акционеры, каждой корпорации (т.е. обладатели сертификатов акций) избирают совет директоров, который отвечает за найм высшей администрации корпорации и осуществляет контроль за ее работой.