До сих пор мы оперировали ценами на машины и другие капитальные активы как условными понятиями. Теперь пора выяснить, чем определяются цены, по которым продаются различные виды капитальных благ. Сейчас мы имеем дело с ценой актива, а не с рентной оценкой капитала, т.е. с ценой дома, или грузовика, или станка, а не со стоимостью их использования или аренды.
Как мы уже установили в п. 2, стоимость любого актива для его владельца или покупателя равна современной дисконтированной стоимости потока доходов, который он принесет в будущем. Первым этапом в определении современной стоимости машины или здания является расчет приносимого ими годового дохода (в виде арендной платы или увеличения выпуска продукции) за вычетом издержек на техническое содержание и текущий ремонт и любых других издержек, связанных с владением объектом. В результате мы будем иметь сумму дохода, приносимого объектом владельцу за год. Затем, чтобы получить стоимость актива и его продажную цену, мы прибегнем к методикам, о которых шла речь в п. 2, чтобы рассчитать современную дисконтированную стоимость потока доходов.Современная дисконтированная стоимость потока поступлений от использования актива и соответственно цена актива могут изменяться по двум при-чинам. Во-первых, могут изменяться процентные ставки, по которым будут дисконтированы будущие поступления. Рост реальной процентной ставки может привести к сокращению современной стоимости будущих платежей и соответственно снизит цену актива
Во-вторых, в будущем может изменяться рентная оценка капитала. Предположим, например, что рост заработной платы в обувной промышленности происходит за счет общего роста заработной платы в национальной экономике Предположим также, что, как было показано на рис 18-7, повышение заработной платы приводит к падению спроса на услуги капитала в отрасли. В результате в краткосрочном периоде рентная оценка капитала в обувной промышленности снижается.
А что происходит с ценами на отдельные участки земли при росте цен на сельскохозяйственную продукцию? Мы только что рассмотрели увеличение ставок арендной платы на услуги земли Поскольку цена, которую покупатель будет готов заплатить за земельный участок, равна современной стоимости всех будущих арендных поступлений, цены на землю будут также расти. Поскольку земля является вечным фактором, уравнение (2) позволяет нам применить немного более специфический метод если процентная ставка остается неизменной, процентное увеличение цен на землю будет равняться процентному увеличению годовых арендных ставок. Если арендная плата увеличится вдвое, увеличатся в 2 раза и цены на землю.
Для фермера, который владеет собственным участком земли и не намеревается уходить из сельско-хозяйственного сектора или расширять свои владения, не будет ощутимым ни один из этих процессов. Рост арендной платы и стоимости земли не влияет на его фактические расходы. Конечно, повысятся и его заработки в связи с ростом цены на продукцию сельского хозяйства Представим себе теперь экономическое положение фермера, который не владеет обрабатываемым им участком, а арендует его. Он оцгутит рост цен на свою ггродукцию, но ведь одновременно будет расти и арендная плата Несмотря на рост спроса и цен, такой фермер может и не получить более высокого дохода Вполне вероятно, что он будет жаловаться на то, что рост арендной платы не позволяет ему оставаться фермером и одновременно обеспечить себе достойную жизнь.
Чем же можно объяснить такое различие? Взглянем на фермера — владельца своего участка как на человека, занимающегося бизнесом, включающим и владение землей, и фермерство. Если земельный бизнес ущемляет фермерство из-за колебаний на рынке земельных услуг, фермерство в среднем будет приносить нулевой доход, поскольку сельское хозяйство является совершенно конкурентной отраслью При росте спроса на сельскохозяйственную продукцию владение землей будет приносить прибыль, поскольку стоимость актива — земли — растет.
Далее в этой главе мы попытаемся применить общие принципы, введенные нами в п. 2, к анализу спроса и предложения на рынках земли и капитала Поскольку земля и капитал являются факторами производства, спрос на эти услуги является производным. Таким образом, мы распространим общие принципы производного спроса и на средства производства, которые рассматривались в гл 15.
Данный параграф открывается изучением вопросов, связанных с рынком земли. Поскольку земля как таковая представляет собой в принципе15 фиксированный экономический фактор, предложение на рынке земли является гораздо менее сложным явлением, чем на рынке капитала Основными во-просами здесь будут факторы, определяющие ставку арендной платы за землю и цену земли.
Услуги земли как фактора производства
На рис 18-3 изображен рынок услуг (или использования) земли. Предложение земли, а значит, и предложение услуг земли характеризуется совершенной неэластичностью, так что кривая предложения 5Т вертикальна. Кривая спроса DT показывает производный спрос на услуги земли. Что же происходит с рентными оценками услуг земли при росте спроса на сельскохозяйственную продукцию? Увеличение спроса на услуги земли изображено как сдвиг вверх кривой спроса до положения DT. Ставка арендной платы за один акр земли должна увеличиться с fy, до К, для того чтобы спрос сравнялся с фиксированным предложением. Арендные ставки вырастут из-за роста спроса на сельскохозяйственную продукцию.
Рассмотрим теперь влияние изменения цен на выпускаемую продукцию фирмы (Р), реализуемую на совершенно конкурентном рынке. В чем состоит воздействие на оптимальный уровень занятости для каждой фирмы при заданных ставках зарплаты? Труд в физическом выражении остался столь же производительным, как и до роста цен, но увеличение выпуска вследствие роста занятости теперь стоит больше. Тем самым предельная доходность труда стала выше для любого уровня занятости. Это показано на рис 15-3 сдвигом кривой предельной доходности с MRPLQ до MRPLV
При начальном значении занятости Е0 новая величина предельной ценности труда превышает уровень зарплаты W0, так как кривая MRPLj проходит над этой точкой. Следовательно, фирма находит прибыльным увеличение занятости. Прибыль будет возрастать с ростом занятости до точки Ej, в которой предельные издержки увеличения занятости, те. зарплата, вновь окажутся равны величине прироста дохода в результате привлечения дополнительной единицы труда, т.е. предельной доходности труда Число занятых возрастет, таким образом, с Lq до Lj.
Те же принципы действуют и в случае несовершенной конкуренции, несмотря на то, что в этом случае фирмы при определении уровня занятости не считают цены выпуска заданными. Рост спроса на продукцию несовершенно конкурентной фирмы, вообще говоря, приведет к увеличению предельного дохода фирмы при любых значениях выпуска В свою очередь увеличение предельного дохода повлечет за собой рост уровня предельной доходности труда при любом объеме производства продукции Следовательно, кривая спроса фирмы на труд сдвинется вверх.
УСТАНОВЛЕНИЕ И ПОДДЕРЖАНИЕ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН. Начиная с 1940 г. суды дали ясно понять, что соглашения между конкурентами об установлении и поддержании фиксированных цен рассматриваются ими как противоречащие разделу 1 Закона Шермана, а администрация Рейгана отдала судебному преследованию такою рода соглашений наивысший приоритет. Но соглашения о поддержании фиксированных цен подобно убийствам совершаются с некоторой регулярностью, несмотря на активные меры по соблюдению этого закона и жесткие наказания. Как мы уже отмечали, «Дженерал электрик» и другие производители электрооборудования практиковали поддержание фиксированных цен на свою продукцию в 1950-е годы. Однако в соглашения о поддержании фиксированных цен не всегда вовлекаются только ведущие корпорации. Пекарни, а также производители картона и бумаги часто признавались виновными в сговоре с целью поддержания фиксированных цен и ограничения выпуска. В последние годы несколько фирм были признаны виновными в искусственном завышении цен при заключении контрактов на асфальтирование дорог и скоростных автотрасс.
Один интересный случай из недавнего прошлого связан с телефонным разговором, происшедшим в 1982 г. между президентом компании «Америкэн эйрлайнз» Робертом Л. Крэндаллом и президентом компании «Брэнифф интернэшнл» Говардом Патнэмом. На эти две авиакомпании приходилась большая часть авиационных рейсов в районе Далласа.
Иногда у фирм, обладающих властью над рынком, имеются две или более группы клиентов с различными кривыми спроса Предположим, например, что авиакомпания «Хэппи Скайз» обслуживает пассажиров двух категорий: бизнесменов и туристов. Спрос на авиапутешествия для отдыха является эластичным, тогда как спрос на деловые полеты неэластичен по цене
Предположим, что «Хэппи Скайз» назначает одинаковую цену для всех своих клиентов, но ее самолеты летают полупустыми. Она получает прибыли, но хотела бы увеличить свои доходы за счет заполнения пустующих мест. Она могла бы заполнить эти места за счет снижения цен, установленных ею для всех авиапассажиров. Однако снижение цены, установленной для пассажиров-бизнесменов, уменьшило бы получаемый от этих клиентов доход тогда как снижение цены для обыкновенных авиапутешественников повысило бы получаемый от них доход Следовательно, «Хэппи Скайз» желала бы снизить цену только для пассажиров, летящих на отдых.
Для того чтобы назначать различные цены для двух групп пассажиров, «Хэппи Скайз» необходимо суметь определить, к какой категории принадлежит тот или иной клиент, а также помешать отдыхающим приобретать билеты по низким ценам и перепродавать их бизнесменам. Авиакомпании часто справляются с обеими задачами, назначая более низкую плату для авиапассажиров, чьи поездки включают субботу. Бизнесмены в отличие от пассажиров, летящих на отдых, обычно хотят попасть домой на уик-энд В соответствии с этим отдыхающие обнаруживают себя, составляя график своих путешествий так, чтобы пользоваться преимуществами скидки. Это пример политики ценовой дискриминации.
О Фирма, обладающая монопольной властью, проводит политику ценовой дискриминации, если она назначает разные цены для различных категорий потребителей на основе разницы в эластичности их спроса.
В конкурентной рыночной экономике цены направляют ресурсы в сферы их оптимального использования. Например, в условиях конкуренции производитель в своем решении о том, стоит ли идти на предельные издержки, связанные с изготовлением еще одного велосипеда, руководствуется ценой, по которой он может продать велосипед Цена также служит основанием для принятия потребителем решения о том, стоит ли покупать велосипед Как правило, потребителя вовсе не заботят предельные издержки производства велосипедов — он пользуется ценой для принятия решения о том, улучшит ли он свое положение, покупая велосипед или что-нибудь другое.
Точно так же рыночная цена пшеницы равняется предельной ценности для потребителей, связанной с наличием большего количества пшеницы. Если фермер решает производить больше пшеницы, то пре-дельная ценность этой продукции для потребителей должна по меньшей мере равняться предельным издержкам ее производства, иначе ресурсы будут растрачиваться впустую. Если и покупатели, и продавцы хорошо информированы, пшеница и велосипеды производятся и покупаются только в том случае, когда обе стороны выигрывают от этого. Рыночная цена, будучи посредником между потребителем и производителем, обусловливает равенство ценности продукта для потребителей и предельных издержек его производства
Цены управляют также реакцией рыночной системы на изменения в спросе и условиях формирования издержек.
Вначале мы покажем, что в ситуации совершенно конкурентного равновесия потребительская оценка (ценность) дополнительной единицы продукции в точности равна предельным издержкам производства этой дополнительной единицы. Затем мы обсудим смысл этого равенства, прежде всего применительно к идее социального оптимума, а затем применительно к функционированию системы цен.
Предельные издержки и предельная ценность.
В гл 9 было установлено, что кривая предложения на совершенно конкурентном рынке представляет собой кривую предельных издержек отрасли-поставщика. Таким образом, при каждом объеме выпуска кривая предложения показывает издержки отрасли и экономики в целом, связанные с приростом отраслевого выпуска продукции на 1 единицу5. Кривую предельных издержек можно также проинтерпретировать как кривую, отражающую альтернативную стоимость ресурсов, которые сейчас используются для производства дополнительной единицы продукции в данной отрасли.
Рассматривая другую сторону рынка (спрос), что кривая спроса измеряет предельную ценность продукта для потребителей. При каждом объеме выпуска кривая спроса показывает, сколько готовы заплатить потребители за дополнительную единицу данного блага.
ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ. На рис 6П-3 вновь показана первоначальная бюджетная линия Марж AF. Предположим, что при этой заданной бюджетной линии она выбирает точку е как соответствующую оптимальной потребительской паре. В данной точке она потребляет 6 ч развлечений и 8 фунтов еды каждую неделю.
Теперь пусть цена на еду удваивается — с 5 до 10 долл за фунт. Мы показываем на рис. 6П-3, как мы это делали на рис 6-4, что бюджетная линия вращается вокруг точки А и что новая точка пересечения с осью «еда» располагается в точке F. Следовательно, новая бюджетная линия Марж — это линия АР'.
О Увеличение цены блага поворачивает бюджетную линию вовнутрь; уменьшение цены блага поворачивает бюджетную линию вовне. В обоих случаях максимальное количество блага, цена которого не меняется, остается постоянным.
Заметьте, что каждая точка на новой бюджетной линии Марж, за исключением точки А, лежит внутри ее старой бюджетной линии. Это означает, что уровень жизни Марж упал вследствие того, что она больше не может позволить себе первоначальную потребительскую пару, соответствующую точке е на линии AF. Действительно, точка А — единственная точка на AF, отражающая комбинацию благ, которую она все еще может себе позволить.
Предположим, что цена некоторого ресурса, используемого для производства двух товаров, повышается, обусловливая, таким образом, увеличение издержек поставщиков на обоих рынках. Рисунок 5-1 иллюстрирует воздействие этого увеличения на рынки обоих рассматриваемых товаров. Результат роста цены данного ресурса представлен в виде сдвига вверх кривой предложения из положения S в положение S' на обеих картинках. Так как основные факторы спроса не изменились, то объемы спроса при всех ценах не испытывают воздействия со стороны увеличения издержек продавцов, и кривые спроса не претерпевают изменений. Как показано на рисунке, равновесные цены возрастают с Р0 до Pj, а равновесные объемы падают с Q, до Qv Прежние точки равновесия, обозначенные Е, так же как и новые точки равновесия, обозначенные ?', лежат на исходных неизменных кривых спроса Da и Db соответственно.
Из рис 5-1 очевидно следует, что увеличение цены оказывается более значимым для рынка, изображенного на (а), чем для рынка, показанного на (Ь), тогда как сокращение выпуска оказывается менее существенным на (а), чем на (Ь). Эти различия отражают тот факт, что объем спроса менее чувствителен к изменению цен на (а), чем на (Ь). Теперь перейдем к построению показателей измерения чувствительности объема спроса к изменениям цены, которые могут подтвердить эти наблюдения количественно.